흥구석유(024060), 저평가 배당주? vs 유가 모멘텀 단타주? 핵심 팩트 정리
본 글은 2025년 6월 17일 기준 전자공시를 참고하여 정리했습니다.
요약 테이블
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항목 |
2024 연간 |
2025 1Q |
최근 주가(6‧16 종가) |
투자 포인트 |
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| 매출 | 1,169억 원 | 294억 원(추정) | 19,170원 (시총 2,900억) |
지역 독점성, 낮은 부채비율 17%, 배당 지속 |
| 영업이익 | –3억 원 | –2억 원(추정) | ||
| 당기순이익 | 6억 원 | 2억 원(추정) | ||
| PBR / PER | PBR 2.35배, PER 302배 |
낮은 이익 탓에 PER 과대, 자산가치 대비 과열 주의 |
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1. 기업 개요
흥구석유는 1966년 설립된 석유류 도소매 업체로,
대구·경북 지역 시장점유율 12.5%를 보유합니다.
GS칼텍스에서 정유 제품(휘발유, 경유, 등유)을 매입해
주유소, 법인 고객, 항만 어선 등에 공급합니다.
독자 브랜드 주유소는 70여 곳, 직영 주유소 6곳을 운영하며,
최근에는 친환경 기조에 맞춰 온실가스 저감 설비를 증설 중입니다.
2. 재무 현황 & 배당
실적 둔화 : 2024년 매출은 전년 대비 7.8% 감소, 영업이익은 적자전환했습니다. 원유 스프레드 축소와 지역 수요 위축이 직격탄이었습니다.
재무 안정성 : 부채비율 17.7%, 현금성 자산 200억 원 내외로 차입 부담이 거의 없습니다.
배당 정책 : 2024년 DPS 30원, 배당수익률 0.24%로 과거(150원) 대비 축소됐습니다. 이익 규모 축소가 배당 감소의 주요 원인입니다.
3. 투자 포인트
- ① 유가 테마 : 국제유가 급등 시 석유주 묶음으로 단기 강세를 보이는 전형적 수혜주입니다. 최근 중동 긴장 고조로 6월 14~16일 사흘간 주가 +38%.
- ② 지역 독점성 : 대구·경북 연료유 공급망 장악, 소매 마진 방어력 확보. 장기적으로는 안정적 현금흐름이 기대됩니다.
- ③ 저부채 : 부동산(창고·주유소 부지) 장부가 대비 시세 차익 잠재, 금리상승 국면에서도 재무 스트레스가 낮음.
4. 리스크
- 매출 정체 : 전기·수소차 확산, ESG 규제로 화석연료 수요 감소 > 중장기 성장 한계.
- 높은 밸류에이션 : PER 300배대는 일시적 여론 과열 반영, 실적 회복 없으면 조정 위험.
- 극단적 트레이딩 변동성 : 유가 급등락·지정학 리스크 뉴스에 하루 20% 이상 급등락.
5. 체크리스트 & 전략
✔ 브렌트유 1배럴당 90달러 돌파 여부
✔ 정유사 공급단가 변동·마진 스프레드 확인
✔ 배당 복원 시그널(연말 DPS 100원 이상)
✔ 주가가 BPS(5,300원) 대비 3배 이상이면 과열 판단
단기 트레이딩은 유가·중동 이슈 뉴스플로우에 맞춰 뉴스 > 시세 반응 속도 전략을 추천,
장기 보유자는 배당 회복과 대체에너지 전략 발표 여부를 모니터링해야 합니다.
본 자료를 통한 판단은,
투자 판단은 투자자 본인의 책임임을 말씀드립니다.